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標題: [股票] 瑞銀：港交所(00388-HK)股價已超合理值，維持「沽售」評級 [打印本頁]

作者: tinmanoz666 時間: 2010-10-12 12:14 PM 標題: 瑞銀：港交所(00388-HK)股價已超合理值，維持「沽售」評級

瑞銀發表研究報告，就目前市場流動性旺盛，指港交所股價受此影響已高於合理值，維持對其「沽售」評級，惟將目標價由105元上調至115元。

瑞銀報告中指出，港交所的營業額在夏季表現疲弱後，自8月底起迅速提升至760億元，大批新股上市將令其第四季的營業額繼續保持強勁；不過，該行認為，港交所現行股價已反映市場預期未來每日平均成交970億元。

另一方面，瑞銀指，儘管港交所的2011年每股盈利預測提升3至4%，但目前其交易市盈率為33倍，分別高於該股5年及10年歷史平均值26倍及21.8倍25%及50%；加上人民幣國際化及流動性增長預期對港交所的影響不會持續數年，並相信過多期望將可能導致2011至2012年的業績出現令市場失望情況。

故此，瑞銀預測港交所2010至2012年淨利潤分別為47.49億、56.24億及65.35億元，預計未來3年的市盈率分別為38.5倍、32.6倍及28.1倍。

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