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標題: [股票] 萬科借殼南聯遭兩年限制另起爐灶B轉H [打印本頁]

作者: chin2009 時間: 2012-12-26 11:49 AM 標題: 萬科借殼南聯遭兩年限制另起爐灶B轉H

本帖最後由 chin2009 於 2012-12-26 11:53 AM 編輯

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萬科企業股份有限公司（萬科A，000002，萬科B,200002,以下簡稱“萬科”）昨晚發佈公告稱，正在籌畫重大事項，為維護投資者利益，避免對股價造成影響，A、B股均自今日開市起同時停牌，待相關事項確定並公告後複牌。
　　有消息人士表示，此次萬科涉及的重大事項為B股轉H股。萬科方面昨日對此未予置評。
　　不過值得一提的是，在中集集團B股成功轉H股後，B股轉H股或已成為了解決B股問題的一個大方向。
上海證券報昨日即報導稱，第二批B轉H審批已啟動。而萬科董秘譚華傑此前在接受媒體採訪時，也未排除B轉H的可能性。
　　爭搶B轉H第二單
　　據公開資料，在中集集團B股轉H股方案出爐後，證券時報今年8月的報導曾援引譚華傑的話稱，
尋求融資出路一直為萬科所關注，雖然目前沒有明確意向，但萬科會考慮B股轉換H股的可行性。
中集B轉H股無疑為所有B股上市公司開拓了一條新路，對於A股與B股差價較高的公司，B股轉H股價值更大。
　　譚華傑當時還表示：“儘管對於房地產公司而言，H股市場的融資價值並沒有想像中高，
但反觀B股市場，B股轉H股還是可以做的。”
　　另外，注意的是，就在今年5月14日，
萬科剛剛宣佈，以10.79億港元的價格收購南聯地產控股有限公司（南聯地產，01036.HK）73.91%股權。
南聯地產是香港聯合交易所主機板上市公司，1996年7月在開曼群島註冊成立，主營業務包括地產投資及物業管理，
倉庫業務及投資控股等，1996年在港交所上市。重組完成後僅持有位於香港新界葵湧區約65.7萬平方英尺的物業，該物業在2011年12月31日評估價值約11.2935億港元，是帶租約的經營物業，而非一個待開發的專案。
　　今年7月18日，萬科發佈公告稱，收購南聯地產股權一事已經完成。
　　對於收購南聯地產，萬科董事會秘書譚華傑當時對早報記者表示，主要目的是進行國際化嘗試。
　　所謂國際化，就是萬科計畫在大陸地區以外，繼續操作以房地產為主的業務。“第一站是香港，
未來不排除在更多國家和地區進行佈局。”譚華傑還稱，國際化是萬科需要思考的長期發展方向之一，
本次收購屬於鋪墊工作的一部分。萬科置業是萬科國際化過程中搭建的第一個平臺。
　　但是，由於南聯地產控股本身是上市公司，據香港聯交所相關規定，上市公司收購完成後的兩年不得有重大資產重組，
這意味著，兩年後南聯地產才可作為萬科在港的融資平臺來使用。
為此，萬科如果想轉戰H股市場，只有“另起爐灶”而並非對南聯地產進行重組。
　　更值得注意的是，市場已有傳聞稱，萬科B和南玻B正在爭做B轉H第二單。
　　另外從目前的實際來看，國內企業在A+H同時上市，旗下香港子公司單獨上市的情況並不鮮見。
　　今年前11個月，萬科已累計實現銷售面積1178.8萬平方米，銷售金額1271.5億元，較去年同期分別增長16.1%和9.88%。
更值得注意的是，萬科今年前11月累計銷售面積和銷售金額兩項資料均已超過了2011年全年。2011年全年，萬科累計實現銷售面積1075.3萬平方米，銷售金額1215.4億元。其中11月份實現銷售面積143.6萬平方米，銷售金額171.3億元，均刷新了10月份創下的年內單月銷售最高記錄。
　　國泰君安針對萬科披露的11月份銷售資料作出的研報稱，受益購房意願上升和充裕貨量，11月銷售超預期。
市場政策面和基本面均以保持平穩為主，萬科目前去化速度仍可持續，
預計2012年銷售將超過1400億元，同比增15%以上，2013年可售2400億元（滾存750億元+新推1650億元），銷售1600-1700億元。
　　對此，有市場人士認為，此時憑藉良好的業績，能夠為萬科登陸H股市場獲得更高的估值。
　　多家公司已簽B轉H協議
　　另一個值得注意的細節是，在傳出萬科擬B轉H的同時，
上證報昨日消息稱第二批B轉H審批已啟動，轉板後原股東有望自由買賣。
　　報導援引國泰君安國際總裁閻峰的話稱，目前第二批B股轉H股的相關審批已經在進行中，
目前公司手頭有多個專案在同時推進。並且這些B股公司不僅限於在深交所上市的企業，
也包括在上證所上市的企業。國泰君安國際是B股轉H股首單中集B轉H的保薦人、財務顧問，
中集B轉H的成功執行，為國泰君安成為該業務領域領頭羊奠定了基礎。
　　閻峰表示，不僅是國泰君安，其餘中資券商的B轉H業務也已經啟動，
B轉H未來有望成為解決B股問題的最主要路徑。閻峰沒有透露具體公司，
但市場傳聞稱，目前已有兩大B股公司爭做B轉H第二單，分別為萬科B及南玻B。
　　此外，上述報導還表示，由於是第一單，中集B轉H方案，
無論是上市方式還是交易機制，均偏保守，未來有關管制有望獲放鬆。
　　閻峰透露，監管層已在研究，在中集B以介紹形式轉板H股的基礎上，
允許公司在B轉H的過程中按自身需要在H股市場發行新股集資；同時監管層和業界在探討，
是否能調整有關法規，讓原B股股東能夠自由買賣由B股轉為H股的股票。
　　據瞭解，為中集B股能夠成功轉板H股，國泰君安斥鉅資升級了交易系統。
“現在我們的交易系統完全可以做到既賣又買，但由於目前境內人士不允許買賣境外證券，
此次中集原B股股東，僅能以"賣盤"的形式下達交易指令，無法買入。
”閻峰說，“內地投資者買賣境外證券涉及兩地法規限制，
目前兩地監管層已和業界在探討放鬆的可行性，但還沒有形成相關方案。”
　　但業界已嗅到了商機，據悉，像國泰君安一樣，
目前包括中信證券、申銀萬國等中資券商的香港子公司，
都在斥鉅資升級交易系統，為迎接B轉H業務做準備。
　　昨日，萬科大漲5.97%，收於10.12元/股。

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