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標題: [股票] 蒙牛減持雅士利一舉兩得 [打印本頁]

作者: flhk 時間: 2013-11-11 11:35 PM 標題: 蒙牛減持雅士利一舉兩得

蒙牛（[url=]02319[/url]）以每股作價3.5元，出售雅士利（[url=]01230[/url]）4.71億股，分析認為，事件對蒙牛盈利影響不大。耀才證券市場研究部副經理表示，蒙牛出售雅士利並非代表看淡雅士利。他表示，蒙牛近期作出多項收購，負債因此相對地高，現出售雅士利股權，既可維持雅士利上市地位，又可套現還債，做法合情合理。
雅士利貨源歸邊急升17%
至於對雅士利來說，蒙牛雖沽貨，但由於由淡馬錫等有實力的基金接貨，因此亦未見負面影響，而在貨源歸邊惹市場注意下，雅士利今日復牌後急升，收市漲17.1%，收報4.24元。
高盛亦表示，管理層早已表示想維持雅士利的上市地位，因此消息並不令人意外。該行指，交易後來自雅士利的綜合利潤貢獻減少，抵銷因應付交易而作出外部融資的債務利息開支減少，因此對蒙牛今年至2015年盈利影響不大。另外，由於是次作價和蒙牛6月中作出的收購價一樣，因此並不預期有任何一次性收益。該行維持蒙牛「中性」評級，並將今年至2015年每股盈利預測，調整+3%、-0.8%及-1.7%，至於目標價方面，則由33.5元下調至33.2元。
入股新股原生態牧業助減成本
至於摩通則表示，該行早前已指蒙牛打算保留雅士利上市地位，並假設蒙牛會持有65%雅士利股權，因此現時高於預期的持股量，意味蒙牛2014財年盈測有1.4%的上升可能性，而今年盈測則有0.5%上升的可能。
另外，有消息指新股原生態牧業獲蒙牛作為基礎投資者。陳偉聰表示，原生態牧業從事上游業務，蒙牛成為基礎投資者，一如收購雅士利一樣，符合策略性意義，指蒙牛或希望引入上游公司，以穩定原料奶供應，減低相關成本。

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