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不缺錢的蘋果：為規避匯兌成本重返債券市場發債
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作者:
shineone1
時間:
2019-9-6 08:00 AM
標題:
不缺錢的蘋果：為規避匯兌成本重返債券市場發債
作為世界上現金流最為充沛的公司之一，蘋果於
9
月
4
日宣佈重返債券市場，發行
5
批次高級無擔保債券，分別於
2022
年、
2024
年、
2026
年、
2029
年和
2049
年到期，最長期限
30
年。
據悉，此次債券收益率低於
3%
，承銷商是高盛、美國銀行證券和德意志銀行證券，發債計畫用於“一般企業用途”，包括股票回購，股息支付，營運資金融資和收購。
雖然比去年一季度高峰
2851
億美元下降了
26%
，但當前蘋果現金儲備仍然充足，擁有現金和有價證券
2106
億美元。截至
6
月末，蘋果總債務總額為
983.2
億美元，到期期限在
2020
年至
2047
年之間。
一位未透露姓名券商人士透露，因為當前蘋果離岸現金比例超過
9
成，資金匯回會產生大量的稅，而發行債券利息較低，
2018
年以前，蘋果積極發行債券獲得資金進行股票回購與分紅。美國稅改後，蘋果能夠以較低稅率匯回海外資金，解決此前稅率過高問題。
此次蘋果發行債券為稅改生效後首次。
該名人士表示，闊別兩年後蘋果發行債券融資，是因為美國國債收益率持續走低且頻頻倒掛，使得當前融資成本較低。如
10
年期美債收益率低於
2
年期美債，而
30
年期美債更是首次跌破
2%
，創歷史新低。
彭博社為蘋果算了一筆賬，如果將為其新發行的
30
年期債券支付約
2.99%
的利息，而在
2015
年出售的
30
年期債券的利息為
3.45%
。發行
15
億美元債券，每年節省利息近
700
萬美元，
30
年中節省超過
2
億美元。
這一次，蘋果預計籌集資金約
40
億
-50
億美元，也有機構預測最高達
70
億美元，有助於蘋果解決今年到期的近
20
億美元的債務。
以更低的價格借貸更長的時間，除蘋果外，多家現金流充裕的公司也忍不住誘惑，紛紛發行債券，試圖從低價資金的債券市場超中分得一杯羹。
9
月是美國企業發行債券的傳統旺季，本週二發債企業更是井噴創紀錄。美國銀行一位負責人表示，本週二共有
21
家美國投資級公司發行了總規模達
270
億美元債券。週三還將有
20
家企業發行投資債券。本周的發行規模已經達到
540
億美元，遠遠超過了交易商預計的
400
億美元。
蘋果發行債券的
48
小時裡，全球最大的農業設備商美國迪爾公司以及迪士尼，也均以低於
3%
的超低收益率發行
30
年期美債。這在美國企業債券市場尚屬首次。來自標普的資訊顯示，可口可樂以及健康保險公司也宣佈新的債券發行計畫。
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