工商時報【本報訊】 , ?; o y' j8 X, t( QTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 公仔箱論壇' t9 Y$ |9 _5 G+ D' l; @$ K
25年前的10月19日紐約華爾街引發全球股市大崩盤，當天道瓊股價平均數狂瀉508點，跌幅深達22.6％，持續兩天的跌幅更深達30％；如果從當年8月25日波段高點2,746點起算，最低道瓊跌到1,616點，跌幅更深達41.2％，許多人因而傾家蕩產。雖然1987年大崩盤猶如九級大地震，帶給金融市場毀滅性的衝擊，但是人類承受災難、並且從災難中重建的力量卻極為驚人，25年後的今天回頭一看，這場崩盤竟然不是結束，而是一整個新金融世代的開場。www.tvboxnow.com$ j/ U2 Q8 W1 C8 O/ E' J
) Y! L' n. N' Gwww.tvboxnow.com25年後的10月19日，道瓊指數在當日重挫205點後，收盤價為13,343.51，是崩盤當時指數的8.25倍。指數的高低只是表象，過去25年，全球的金融市場與實質經濟活動都出現石破天驚的改變，科技產業的興起，網際網路的發明，中國、印度等新興市場的崛起，以及手機產業的爆發，引領人類的經濟版圖產生徹底、結構性的轉變。持續25年的產業革命，堪稱是經濟史上的第三次工業革命。" N5 i7 P2 q) u+ \
+ X9 g+ j) @. J! l& p( G公仔箱論壇金融市場的全球化，更徹底改變了所有人的投資行為。25年前，國際資金的流動還不是主流，台灣股市的投資人怎麼樣都不可能想到，整體台灣股市會有超過3成的外資，更不可能想像台灣本地投資人，可以每年持續購買200億美元以上的海外基金。當年引爆崩盤的程式交易，與今天的套利與對沖基金交易相較，猶如小學畢業生那樣原始。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& U [# T, V, ^3 _$ h
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更令人莞爾的是，當年崩盤的「元兇」，是剛剛上任兩個月的新任聯準會主席葛林史班，他因為兩次調高利率，竟然引發二次大戰之後最大的崩盤。葛林史班以及他的繼任者柏南克，兩人連袂以超音波速度狂印鈔票。葛林史班毫無禁忌的寬鬆政策，促成了2000年的網路大泡沫；柏南克不顧一切放錢的QE 1-2-3（量化寬鬆），更是徹底顛覆貨幣理論，至今不知後果如何的前衛實驗。 & ]" C! ~5 _' y' a! E ! G+ p4 J. _" q7 c; tTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。25年很漫長，它不只是長達四分之一個世紀的日出日落，更長到可以代表了一整個世代的興衰。至少，台灣股市就在這25年之間，從一個莽撞混亂的青少年長大、成熟，並且將要迎接老化的未來。公仔箱論壇! B- O a8 f$ i* W" R( x. [
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1987年台灣股市才剛剛啟動前所未見的漲升波段，台灣股市從1985年7月加權指數突破600點開始起漲，到了87年10月，兩年之間指數暴漲了7倍多。崩盤之前，加權指數來到4,600點，已經大漲七倍的台股跟著美股暴跌，三個月腰斬剩下2,300多點，但是猶如暴衝青少年的台股，隨即又展開另外一段大多頭。88年的9月指數又漲了四倍，直到郭婉容宣布開徵證所稅，才從8,870點暴跌至4,873點，然後再度持續暴漲到1990年2月的12,682。這個指數的天價，至今22年仍然無法突破。 ; h4 o% S+ A' |. B1 [( k; b TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ n. Y$ _9 z' P* ?; D
當年曾經經歷股市崩盤的《工商時報》讀者們，今天都已經是50歲以上的壯年人了。回想當年市場狂飆的盛況，再看看今日成交量不斷萎縮，整個盤面找不到新興亮點，連講故事、吹泡泡的幻想標的都沒有，台灣股市老化、產業老化、政府老化，連投資人都後繼無人的景象，實令人唏噓不已。) K5 e, n4 b1 S9 b5 e/ g2 D. C8 n
" `1 P8 f! v* t1 n; }; jwww.tvboxnow.com台灣最令人擔憂之處，是我們逐漸走入「又小又僵化」的困境。原本台灣這樣的小型經濟體與金融市場，應該展現靈活的彈性，不斷在巨人環繞的全球市場尋找我們的利基，但是我們卻不斷將自己陷在「大國迷思」內，老是套用美國、日本、德國的制度，追求表面的公平正義，塗塗抹抹拼湊出所謂的百年制度。在這樣的迷思裡，我們的政府失去彈性，畏懼改革，終將台灣帶入漸凍人的窘境。tvb now,tvbnow,bttvb) D7 |4 b' K5 M. {1 H, E! s
