雅居樂地產公布上半年業績後，花旗發表報告，指雅居樂現時估值吸引，故將目標價由12.48元上調至12.53元，並維持「買入」評級，以反映預期今年每股資產淨值17.9元折讓30%。
花旗報告指出，雅居樂核心盈利為10.7億元(人民幣,下同)，較市場預計9.25億元佳，期內營業額升26.2%至70.8億元，毛利率亦升12.6個百分點至46.7%，而平均銷售價則漲29.6%至8,122元；截止2010年6月底，公司持有現金42億元，但淨負債率則由去年底的54.8%增至61.4%；花旗認為雅居樂財政受控，同時相信下半年財政將會改善。
該行亦表示，對於雅居樂能達至全年銷售240億元感到樂觀；而截至8月19止日，該公司合約銷售達至136億元，即相當於全年銷售的55%；同時公司現有土地儲備3,115萬平方米，平均成本每平米1,326元，故看好公司前景。
有見及此，花旗預計雅居樂2010及2011年純利為26.07億及31.85億，每股盈利0.729元及0.891元；預計股本回報率為15.5%及15.33%。 |
發表於 2010-8-23 12:39 PM
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