恒指牛熊證市場上，目前佔約6成資金的熊可謂噩耗一場。
2019年港股開局嚇人。首日復市創出恒指歷史最大的點數跌幅，且沽空佔比衝高至18.7%極高水平，意味沽空盤急不及待出擊。這跟日圓、美債和黃金全都創出近月新高不謀而合。然而，投資市場向來眾地莫企，加上恒指嚴重超賣，自27,260點已累積跌了2,364點，上週五終於出現了561點或2.24%的反撲，令恒生指數以25,626點報收 ... 難道港股將迎來新一波升浪？
事實上，風險資產週五忽然迎來一系列利好消息，例如：財新服務業採購經理指數優於預期、美國眾議院達成維持政府局部營運法案、李克強總理突然提出善用降準資金、預期鮑威爾該晚演說放鴿等 ... 結果港股收市後人行果然宣布降準1個百分點，鮑威爾也暗示減慢加息。若能加上週初的中美貿易談判氣氛友善，特朗必急不及待於其 Twitter 上往自己臉上貼金，自誇中國將會妥協，達成協議機會高唱入雲等，短期有利股市更上一層樓。
恒指牛熊證市場上，目前佔約6成資金的熊可謂噩耗一場。原因恒指1月向來大上大落，2009年至今十年，只有2013年的波幅不足5%，介乎於5%至10%波幅只有4年，但10%至20%也同樣是4年。2009年波幅最大達23.1%，致平均波幅表現達10.66%。
套用於今年1月，代表最高與最低可能達到2,755。就算最基本的5%目標，也代本月波幅最少1,300點。若早前24,894點是本月底部，2755點波幅即恒指有機會挑戰27500點附近。就算「最低消費」的5%，恒生指數本月也理應可達26,200點附近。
筆者認為，中庸之道是本月最高可能介乎26,500點至27,000點之間，即像12月般初短暫升越100天平均線，然才出現另一次借企業業績欠佳的調整。
中投傲揚基金經理
溫鋼城 |
發表於 2019-1-6 12:22 PM
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