| 梁 亨 進入2010年，作為日本大型股參考的東證一部指數於1月突破950點後，於2月的整固一度低於年初的水平，然而在2月中的雙底穩固下，指數月來重展升浪，也讓相關大型股基金重遇久違的枯木逢春態勢。 有基金市場策略員表示，東證一部指數於今年的累計漲幅只是稍低於標普500，目前指數的漲幅不但高於道指，也優於已發展經濟體的大型股大盤指數，是受惠在各已發展經濟體的央行中，唯獨日本央行表示繼續維持現行寬鬆貨幣政策。 大型企業訂單返回海嘯前 儘管當地3月消費者物價指數年減率1.2%，為連續13個月下滑，由於當地大型股很容易受海外因素影響，在來自中國等海外市場的大量訂單，讓受惠企業的產值已接近恢復至2008-2009年金融危機前的水平，也為般價提供投資憧憬誘因；在海外庫存訂單回復下，日大型股基金仍然值得收集建倉。 比如佔近三個月榜首的Permal Long日本基金，主要透過投資日本上市公司股票，以獲取資本增長。 基金在2007、2008和2009年表現分別為27.9%、-63.99%及51.87%。資產百分比為7.97%股票、13.099%債券和8.93%現金。基金平均市盈率和標準差為6.15倍及30.33%。 資產行業比重為40.19% 金融服務、26.9%消費服務、19.975%工業用品、10.16%商業服務及2.79%消費用品。 基金三大資產比重股票為10.2% Growell Holdings、7.54% Yasuragi、 0%及6.65% Japan Single-residence REIT。 出口亞洲比重大增至12% 日大型股出現利好的支撐，除了是得益於出口股貢獻，日本政府再推景氣刺激方案，也讓投資信心回籠，支撐大型股股價。此外，在美、日利率可能在第三或第四季擴大下，日圓兌美元不再大幅升值，也讓久遭壓抑的出口股出現反彈。 有統計日本出口至亞洲的比重，已從2001年的不到6%，到2009年上升至超過12%，在這波亞洲景氣復甦力度帶領下，大型股的盈利增長還有上調空間。 |
發表於 2010-5-3 06:40 PM
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