張怡
內地股市於今日假後復市前，人行進一步上調了銀行的存款準備金，進一步收緊銀根的取態可謂十分明顯，受有關消息影響，內房及內銀等類別股份均成為資金減磅的對象，不過在昨日跌市中，個別股份仍獲得不俗的承接，當中又以醫藥股的表現較為突出。就以聯邦制藥(3933)而言，在逆市下便一度搶上9.7元，收市報9.5元，仍升0.53元，升幅為5.91%。聯邦制藥現價市盈率已達21倍，論估值已不便宜，若考慮追捧醫藥股，中國製藥(1093)因估值一向較為偏低，故可作為較可取的捧場選擇。
中國製藥昨日逆市下也有不俗的表現，該股昨曾逆市走高至6.04元，收市仍能以近高位的6.02元報收，升0.29元，升幅為5.06%，成交則減至1,186.9萬股，但也反映現水平的回吐壓力並不明顯。中國製藥較早前公布09年度業績，錄得純利9.71億元，按年增長3.2%，每股盈利63.24仙，末期息24仙，增20%，派息率升至38%。期內收入70.32億元，升3%。毛利微跌0.6%至22.67億元，毛利率由33.4%收窄至32.2%。
據集團管理層表示，母公司持有多種高端新藥的優質資產，盈利規模約3億元人民幣(下同)，冀望當規模增至8億元時逐漸注入上市公司，相信未來3年內可完成。此股昨逆市呈強，惟現價市盈率已不過9.52倍，估值在同業中仍享有偏低的優勢，在集團未來注資前景仍樂觀下，其後市的上升潛力仍可看好。若短期突破上市以來高位的6.26元，下一個目標將上移至7元水平，惟下破近期支持位的5.55元則止蝕。
港股走勢弱 沽輪20416可取
港股短期走勢弱勢依然，若繼續看淡短期市況，可留意恆指麥銀沽輪(20416)。20416昨收0.195元，升0.02元，升幅為11.43%，成交10.27億股。此證於今年7月29日到期，其換股價為21,600，現時溢價4.46%，引伸波幅28.8%。20416勝在數據較合理，加上交投較為暢旺，故不失為淡市下較可取的捧場對象。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股走勢頗見反覆，惟預計中資股仍可望以個別發展為主。
中國製藥：集團未來注入資產的前景樂觀，該股估值又低於同業，都有利其後市表現。
目標價：7元
止蝕位：5.55元 |
發表於 2010-5-4 06:48 PM
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