司馬敬
美股道指隔晚掉頭回落，收市跌113點，加上歐元持續受壓，在昨日亞洲時段連1.25關也告不保，均不利投資氣氛。歐美股市轉弱，亞太區股市則主要以個別發展為主，當中以日本及本港股市跌逾1%，表現較差，而韓國、台灣、印尼和菲律賓股市則微升完場。港股在欠缺利好消息支持下再度轉弱，尤其是午後，受5月期指跌勢擴大所拖累，大市更現拾級回落的走勢，恆指全日高低位為20,352/20,130，收報20,145，跌277點或1.36%，成交671億元。5月期指收報19,927，跌273點，炒大低水218點，淡友未肯罷休，港股短期築底走勢未變，惟資金仍充裕下，料炒股唔炒市仍將維持。
中信資源(1205)近期受澳洲政府提出的40%資源稅所影響，股價持續尋底，上周三曾走低至1.56元，已接近年低位的1.54元，而近日股價已明顯趨穩，昨逆市平收1.72元。美銀美林在最近發表的研究報告中指出，澳洲重徵資源稅對中信資源盈利影響很小，並認為公司持有澳洲Macarthur Coal 17.01%權益，按Peabody Energy給予的每股16澳元收購價計算，將令其資產淨值提升30%，如此也反映其隱藏價值有待發掘。美林給予中信資源的評級由「跑輸大市」升至「買入」，目標價由2元升至2.6元，相當於2011年預測市盈率11倍，較內地油企折讓6%，而現價較目標價尚有逾5成的上升空間。
月東油田將投產推升盈利
另一方面，彭博通訊社日前引述中信資源管理層表示，計劃4年內將原油產量增加3倍，由去年約100萬噸，於2014年底前增加至350萬至400萬噸。據了解，集團今年的業務焦點，主要集中在位於遼寧渤海灣盆地的月東油田，截至2009年12月31日，該油田已探明石油儲量估計為1,180萬桶。月東油田期望在2010年下半年可投入生產，首階段產能為8萬噸原油。預期在2012年將產量提升至100萬噸，2014年產量將踏入高峰，達到180萬噸，並可望成為未來盈利的動力所在。
至於中信資源分拆旗下錳業務上市，也將可望成為未來股價上市的催化劑。現時中信資源持有中信大錳礦業有限責任公司的權益已由48%增至52.4%。也因為中信資源持有中信大錳礦業權益，使其操控全國最大的錳礦，並成為全球最大規模錳產品製造商及供應商之一，也是電解金屬錳全球最大的生產商。
中信大錳礦業在廣西擁有兩個營運中的錳礦，即大新錳礦及天等錳礦。根據中國標準計算，大新錳礦及天等錳礦合共佔內地錳礦資源約22%。此外，中信大錳礦業擁有51%權益的附屬公司華州礦業擁有加蓬蒙特貝利錳礦的勘探及採礦權。蒙特貝利錳礦為全球最大的高品位氧化錳礦之一，目前正進行礦山開發建設。
中信資源已經為錳業務分拆上市的計劃做好準備，尚未公佈正式分拆時間表只因目前正等待適當時機；而將來分拆後集團也不會減持，反映管理層對錳業務的前景充滿信心。中信資源旗下油田業務具增長潛力，分拆錳也將好事近，趁其走勢漸穩部署收集，預計中線回報可觀。 |
發表於 2010-5-15 08:31 PM
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