[股票] 基金投資：內地加息預期升溫 A股下半年行情可期

德盛安聯投信
　去年澳洲鳴出升息的第一槍後，便正式展開全球升息循環的序幕，而新興市場國家為首的中國因苦於通脹高升壓力，市場推估中國極有可能在本周升息，升息後中國股市利空出盡，後市反彈向上的機率更可望大增。
　依照過去經驗顯示，近一次全球通脹循環期間，新興亞洲股市表現反而相對亮眼，中國、印尼股市在期間漲幅皆超過50%，且表現更勝資源產業及拉美股市之漲幅，建議投資人士可搶在中國升息前開始伺機進場布局中國、東盟股市相關資產配置。
經濟呈現向上趨勢
　升息期間，通常代表經濟呈現向上的趨勢，此時各國會特別留意經濟成長與通脹間的平衡，若通脹增溫，適時採取升息動作，除了可避免市場游資過剩，經濟泡沫產生，也可有效抑制物價上揚，因此，整體而言，升息循環時，不僅代表景氣走向成長階段，也代表另一次的投資機會來臨。
　根據BLOOMBERG統計，最近一次通脹循環期間(2006/10/31-2008/7/31)，以新興亞洲國家表現最佳，當中又以中國股市漲幅53.93%領先新興市場各國，其次為印尼52.93%、巴西股市51.56%及印度股市48.49%。另外，新加坡及馬來西亞股市分別也有22.29%及30.53%的漲幅，表現亦不輸MSCI金礦指數。過去在通脹期間原物料價格上揚，資金也會向與通脹相關的資產靠攏，但是觀察近一次通脹循環期間，國際主要股市指數表現卻顛覆市場原先的想像，新興亞洲股市的表現更優於資源礦業相關指數表現，由中國、印尼、印度股市表現勝過MSCI世界能源指數，馬來西亞及新加坡股市在通脹期間漲幅也超越MSCI金礦指數。
加息確定消除不明朗因素
　中國最新公佈的經濟數據4月CPI年增率達2.8%創今年新高水準，4月PPI年增率達6.8%，增幅逼近歷史新高水準，引發市場對於通脹的疑慮，並預期中國會加快升息腳步，雖然中國股市短線上受到上述利空因素衝擊影響，但中國升息後反而是消除政策上的不確定性，因此市場把升息看作是中國股市利空出盡的指標，加上根據過去歷史經驗顯示，中國在前一次升息期間累積漲幅逾5成，皆顯示在中國升息確立後，反而會是不錯布局此區域的進場良機，下半年中國股市行情也相當值得期待。 (摘錄)

收藏分享評分

回復引用

訂閱 TOP

返回列表