摩通料馬鋼(00323-HK)次季純利升16%,維持「增持」評級
馬鞍山鋼鐵將於下週三公布業績,摩根大通發表報告,預計馬鋼第二季純利按季升16%至6.01億元,故維持「增持」評級,目標價5.35元,以反映2010年1.3倍市帳率。
摩根大通報告指出,預期預計馬鋼第二季純利按季升16%至6.01億元,其中估計第二季付運量按季升6%至378萬噸,而平均售價亦有按季6%上升,而毛利率估計亦由首季的9%增加至次季的9.4%。
摩通指出,7月份份內地每日生產鋼材按月跌7%,相當於由年初至今的高位降10落,亦反映全年產量為6.09億噸,主要由於規模較小的鋼廠結業;而過去星期鋼價已回升7至8%,加上預期第四季鋼鐵市場供應緊張,相信鋼鐵價格將會上升。
因此,摩根大通預計馬鋼2010及2011年純利23.01億及34.86億元(人民幣,下同),每股盈利0.3元及0.45元;股本回報率為8.5%及12%。 |