[股票] 花旗料遠洋地產(03377-HK)毛利受壓，下調目標至5.98元

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花旗發表研究報告，指遠洋地產中期業績符合預期，在經歷近日收購土儲、發行可換股債及中遠國際(0517-HK)擬出售股權，但投資者需要較長時間回復對其信心，維持對其「持有」的投資評級，及下調目標價由6.65元降至5.98港元，此相當預測2010年每股資產淨值8.55元折讓30%。

花旗指，遠洋地產中期核心盈利符合預期，但總體毛利率下降4個百點，至25%，而管理層料今年全年可維持約30%水平，但該行指遠洋地產未來毛利潛在受壓，因指其土儲成本較高；該行下調其今明兩年每股盈利預測各9.6%及7.5%，各至0.386元及0.461元人民幣。

花旗稱，遠洋地產截至今年7月底銷售已達101億元，並指其要達全年銷售目標181億元具挑戰，因北京樓市挑戰持續增加，而截至今年7月，遠洋地產鎖定今年銷售目標56%。

花旗估計，遠洋地產於2010年及2011年每股盈利預測各為0.386元及0.461元人民幣。