[股票] 摩通指旺旺(00151-HK)上半年業績較預期低，續「中性」評級

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旺旺公布上半年業績後，摩根大通發表報告，指旺旺上半年業績較該行預期低，故下調全年純利及收入3%，並維持「中性」評級，目標價5.8元，以反映預期至2019年內部增長率2%。

摩根大通報告指出，旺旺上半年經營純利上升3%，若撇除外匯損失等開支，稅前純按年增長31%，仍較該行預期低9%，主要由於飲品及小食的銷售影響。

摩通續指出，將旺旺米餅銷售由原先按年增25%調高至30%，並認為該業務雖然回升，但潛在有下滑風險；但同時將飲品及小食銷售分別由原先按年增40至45%及20%，降至30%及18%，主要由於小食業務表現疲弱以及其他業務的競爭所致。


有見及此，摩根大通預計旺旺2010及2011年純利為3.62億及4.49億(美元,下同)，每股盈利2.74美仙及3.4美仙；預計股本回報率為36%及42.9%。