[股票] 匯豐研究首予小米(01810.HK)「買入」評級目標價16.65元

匯豐研究發表報告指小米(01810.HK)利用其龐大的智能手機用戶群，在物聯網(IoT)和互聯網服務領域建立強大的數據相關業務，並相信公司在這些領域取得的成就並沒有得到應有的市場重視。例如，公司今年上半年互聯網服務業務僅相當於總收入的9%，但卻佔總毛利45%。

該行認為公司目前值得注意的業務遠超於智能手機，相信其三管齊下的相互關聯商業模式將推動可持續及自我強化增長。該行相信公司智能手機市佔率提升、物聯網新產品推出以及互聯網服務業務貨幣化將成為公司的增長引擎。

匯豐研究首予小米「買入」評級，目標價16.65元，預期公司2017至2020年以非通用會計準則計算純利複合年增長率達60%，收入複合年增長率達35%，並認為產品升級及產品組合改善將帶動公司毛利擴張。