日本新任首相安倍晉三雖然是回鍋，但在二次政黨輪替之後，再次執政以來，的確端出了與過往截然不同的政策組合，那就是旗幟鮮明的積極性財政、貨幣和匯率政策。一掃過去的溫吞、無感，代之而起的是大規模、大幅度的政策組合，這到底對日本經濟有何影響？又會對其主要經濟對手國有何波及？值得關注。
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日本經濟從1980年代的「日本第一」，到最近的「失落的20年」，這當中的起伏波動反差極大。在「日本第一」的階段，日本產業、企業組織、政企關係，甚至主管當時日本產業發展的「通產省」，其組織運作與所制定的產業政策，都成了全球成功的典範及學習的對象。
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u C5 N' W' V: |然而，在形勢反轉的這二個十年當中，從全世界、亞太地區、東亞地區、乃至已開發經濟、OECD等角度都指出日本的經濟動能似乎從地球蒸發，不但日本本身喪失了幹勁，連帶也使原本扮演亞洲和全球經濟拉動的力量逐漸消失。www.tvboxnow.com; ^- q; ]2 V4 V2 U) u1 H3 |* x
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如今回顧，這與美國為首的力量，透過「廣場協議」壓迫日圓升值的這套匯率政策發揮了扭轉結構的效果。造成原本依賴出口拉動的日本經濟引擎逐漸熄火，日本產業的對外競爭力亦悄悄減弱。公仔箱論壇( B# Q* x( u3 L$ }1 J2 M) \, O+ c
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當然，日圓升值之初，美元日圓相對購買力的反向變化，的確也進一步誇大日本經濟實力的幻覺。所以，日本東京土地可以換取紐約曼哈頓這類的說法，更加擴大「日本第一」的心理。但是，日本政府對日圓匯率的棄守，間接也埋下日本產業的外移，進而根本性改變日本的對外相對價格和比較利益。
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8 h) o7 P* j* _) j在安倍首相所提出的積極性政策組合中，日圓貶值是非常突出而堅持的，這項政策的宣示和堅持，可以避免一旦日本經濟稍有起色、改善，立刻又被日圓的升值給抵消，以致前功盡棄，使日本經濟又陷入原有泥沼之中。這也正是過去十年日本經濟的寫照。
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" c& z1 L/ u* ltvb now,tvbnow,bttvb至於財政和貨幣政策，在景氣前景不明下，日本政府固然選擇了寬鬆的政策方向，但往往無法堅持到底。寬鬆的財政所帶來的赤字，也經常阻卻了政府的決心，再加上傳統財政赤字的警示，也使擴大財政支出規模面臨壓力，因而常出現政策後繼無力的現象。www.tvboxnow.com3 W( }8 r6 X. [6 w
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同樣地，在寬鬆貨幣政策的採行，也會不斷面對來自通膨的警告，造成日本銀行的貨幣政策，無法在既定的方向上堅持到底。
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) |2 v8 B: u/ Z1 y1 l/ K0 Wwww.tvboxnow.com如此的猶豫，使寬鬆的財政和貨幣政策，在火力不足的情況下，出現類似「狼來了」的現象，因而使政策措施陷入無法有效扭轉困境的局面。在久拖耗神的心理下，遂使經濟政策的失靈瀰漫成為一種失望、失落的心理，終致使日本經濟罹患了「日本病」的現象。公仔箱論壇% n: z! ?% `9 B& I. Y1 j8 ]
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所以，很明顯地，日本經濟所消失的這20年，最主要就是信心的喪失。如果不能打上一劑強心針，或者採取電擊的急救措施，那麼經濟心臟將逐漸衰竭、經濟體質將不斷耗損，「日本病」將成為絕症。尤其近年來日圓持續走高，日本企業外移現象加劇，都說明不對症下重藥，將無法脫困。
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5 J0 D8 b% z$ F" ^% o- c! N安倍首相所提出的對策，道理很簡單：承認病症的嚴重性，足夠的劑量，短期不惜以通膨、財政赤字為代價，一舉同時解決多年的不景氣、產業結構的調整等問題。這樣的政策組合能否成功，尚待考驗，但信心、民氣的回復似乎已初見成效，日本加油！
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發表於 2013-1-20 05:07 AM
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